大市值+科技成长“杠铃”配置——ETF主观配置策略月报（四）

[Table_Summary] 在 2 月中旬发布的首期 《ETF 主观配置策略月报》中，我们详细阐述了 ETF 主观配置策略的背景与意义，以及如何基于"大势研判—风格研判— 行业/产业趋势研判"三层级框架自上而下地构建 ETF 主观配置策略。遵 循这一框架，我们会于每月中旬更新市场展望，并推荐 10 只 A 股 ETF 作 为未来 1 个月的重点关注方向。 ◼ 本期市场展望与 ETF 主观配置策略 证券研究报告·策略报告·策略月评 策略月评 20250520 大市值+科技成长"杠铃"配置——ETF 主观 配置策略月报（四） ➢ 大势/风格展望与 ETF 推荐： 当前，A 股已进入外部扰动阶段性平息的新阶段，下有支撑、上待催化， 预计短期走势偏震荡。中美日内瓦会谈后，关税贸易风险暂缓，指数已回 补此前缺口并重回关税冲击前水平。从基本面来看，4 月在外部关税冲击 背景下，国内经济顶住压力，依然维持了稳定增长的态势，但生产、消费、 投资增速均呈现边际走弱态势，提示经济基础还需巩固，总量经济及行业 景气的进一步上行仍待时日。A 股在本次关税风波中彰显出全球领先的抗 风险性，近期虽市场量能有所回落、板块轮动偏快，短期 ...