4月经济数据点评：经济保持韧性

宏观 证券研究报告 |点评报告 2025/5/19 4月经济数据点评—— 经济保持韧性 徐超 S1190521050001 证券分析师： 分析师登记编号： 万琦 S1190524070001 证券分析师： 分析师登记编号： 目录 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 1、内外因素对冲，工业生产未见显著放缓 2、社零增速回落，促消费政策仍有支撑 3、制造业及广义基建投资韧性较强 4、失业率保持季节性回落 ➢中国4月规模以上工业增加值同比增长6.1%，预期5.2%，前值7.7%。 ➢中国4月社会消费品零售总额同比增长5.1%，预期5.5%，前值5.9%。 ➢中国1-4月固定资产投资(不含农户)同比增长4.0%，预期增4.3%，前值4.2%。 ➢中国4月全国城镇调查失业率为5.1%，前值5.2%。 图表1：经济数据主要分项 | 单位： | 2025/4 | 2025/3 | 2025/2 | 2024/12 | 2024/11 | 2024/10 | 2024/9 | 2024/8 | 2024/7 | 2024/6 | 2024/5 | 2024/4 | % | 规模以上工业增加值 | | | ...