交银国际每日晨报-20250520

交银国际研究 每日晨报 2025 年 5 月 20 日 今日焦点 | 有道 | | | DAO US | | --- | --- | --- | --- | | 聚焦核心业务，利润超预期，预计利润改善趋势 | | | 评级: 买入 | | 持续 | | | | | 收盘价: 美元 9.62 | 目标价: 12.00 | 美元 | 潜在涨幅: +24.7% | | 孙梦琪 | mengqi.sun@bocomgroup.com | | | 2025 年 1 季度公司聚焦核心业务，利润大幅超预期。学习服务聚焦 AI 和高中形成差异化竞争优势，继续实现高中业务流水和留存率的稳步提 升，业务结构调整有望在年底结束并恢复增长，广告业务下半年在技术 进步和合作伙伴落地的推动下加速增长，硬件全年以加快实现盈利为主 要目标。我们基于 1 季度业绩好于预期，上调 2025 年利润预测 5.7%， 维持 12.0 美元目标价和买入评级。 | 全球主要指数 | | | | | --- | --- | --- | --- | | | 收盘价 | 升跌% | 年初至今 升跌% | | 恒指 | 23,333 | -0.02 | 14. ...