医药生物行业快评报告：三生制药双抗授权辉瑞，有望成为中国生物药License-out新标杆

证券研究报告|医药生物 [Table_Title] 三生制药双抗授权辉瑞，有望成为中国生物 药 License-out 新标杆 [Table_ReportType] ——医药生物行业快评报告[Table_ReportDate] [事件Table_Summary] ： 5 月 20 日，三生制药宣布该公司及附属子公司沈阳三生、三生国健与 辉瑞（Pfizer）签署协议，将向辉瑞独家授予 PD-1/VEGF 双特异性抗 体 SSGJ-707 在全球（不包括中国内地）的开发、生产、商业化权利。 三生制药及沈阳三生将保留 SSGJ-707 在中国内地的开发、生产、商业 化权利，并基于届时商定的财务条款授予辉瑞对 SSGJ-707 在中国内地 开展商业化的选择权。根据协议，三生制药将获得 12.5 亿美元不可退 还且不可抵扣的首付款，以及最高可达 48 亿美元的开发、监管批准和 销售里程碑付款。三生制药还将根据授权地区的产品销售额收取两位 数百分比的梯度销售分成。此外，辉瑞将于协议生效日认购三生制药 价值 1 亿美元的普通股股份。 投资要点： PD-1/VEGF 双抗因其协同机制成为跨国药企竞逐焦点。SSGJ-707 是 ...