BU-FU-LU期货相关性分析与套利策略原理梳理系列报告（二）：沥青与燃料油的套利策略可行性-20250520

2025 年 5 月 20 日 BU-FU-LU 期货相关性分析与套利策略原理梳 理系列报告（二）：沥青与燃料油的套利策略 可行性研究 | 梁可方 | 投资咨询从业资格号：Z0019111 | liangkefang024064@gtht.com | | --- | --- | --- | | 王涵西 | 投资咨询从业资格号：Z0019174 | wanghanxi023726@gtht.com | 报告导读： 近年来，由于宏观地缘事件频发，能源市场波动显著放大，国内外投资者积极探寻有效策略组合。在此 背景下，燃料油与沥青之间的关联受到了广泛关注。在已上市的国内期货品种之中，同处重组分板块的沥 青、燃料油及低硫燃料油常常被进行强弱比较，市场对于三者之间的套利头寸也存在诸多讨论。本报告作为 沥青-燃料油套利策略原理系列报告的下篇，将从三者的产业关联出发，扫描筛选其在产业链上的链接节点， 以此锚定价差分析的重心，再通过复盘 2021 年以来 BU-FU、BU-LU 价差大幅波动的典型时期来验证相关逻 辑，并基于上述分析预测 2025 年 BU-FU、BU-LU 价差可能出现的交易机会。最后，我们会比照第一篇报告 ...