看好银行股的三点理由

行业报告 | 行业专题研究 银行 证券研究报告 看好银行股的三点理由 1. 政策红利持续释放，银行板块资金吸引力有望提升 公募基金新规落地，银行配置比例有望提升。一方面，业绩比较基准约束 强化，或引导银行板块基金配置比例向指数权重抬升。截止 2024 年末，主 动权益类基金持仓银行比例为 3.35%，大幅低于沪深 300 指数中 13.67%的银 行权重。另一方面，新规规定三年以上中长期收益考核权重不低于 80%，银 行股稳定高分红有助于为公募基金提供长期稳定收益。 险资入市积极性提高，银行板块有望迎来增量资金。在中长期资金入市的 指引下，监管持续鼓励险企加大权益投资，而从险企经营诉求出发，银行股 是合意板块。今年以来险企增持、举牌银行股的力度也有所加大，或将持续 提供增量资金。 2. 避险情绪仍存，防御价值凸显 外部不确定性依然存在，银行股防御价值进一步凸显。虽然关税战暂时"熄 火"，但 90 天暂停期结束后或仍面临关税回调上升风险。往后看，外部不 确定性依然存在，市场避险情绪浓厚，而银行板块高股息低估值，安全边际 较厚。截止 5 月 19 日，银行股近 12 个月股息率为 6.47%，在 31 个申万一 ...