光大期货软商品日报-20250521

软商品日报 光大期货软商品日报（2025 年 5 月 21 日） 一、研究观点 | 品种 | 点评 | 观点 | | --- | --- | --- | | 棉花 | 周二，ICE 美棉上涨 0.73%，报收 66.12 美分/磅，CF509 上涨 0.11%，报收 13395 | 震荡 | | | 元/吨，主力合约持仓环比增加 1221 手至 57.57 万手，新疆地区棉花到厂价为 14465 | | | | 元/吨，较前一日下降 9 元/吨，中国棉花价格指数 3128B 级为 14550 元/吨，较前 | | | | 一日下降 16 元/吨。国际市场方面，近期扰动仍更多在于宏观层面，美联储官员称 | | | | 不会急于降息，但美元指数重心仍在震荡走弱，美棉价格缺乏持续上行驱动。基本 | | | | 面看，目前美棉持续播种中，播种进度稍慢于往年同期水平，受干旱影响面积占比 | | | | 在逐渐下降，后续关注后续宏观及新棉生长情况。国内市场方面，郑棉期价在新的 | | | | 区间震荡，短期缺乏破局动力。首先关注宏观层面扰动，若宏观层面持续无超预期 | | | | 变化，市场关注重心将逐渐向新棉转移，目前 ...