贸易、经济及货币秩序的影响拆解：美国贸易战的历史镜像

ooo[Table_ReportInfo] 2025 年 05 月 21 日 证券研究报告•宏观专题报告 宏观专题 美国贸易战的历史镜像 ——贸易、经济及货币秩序的影响拆解 摘要 西南证券研究院 [Table_Author] 分析师：叶凡 执业证号：S1250520060001 电话：010-57631106 邮箱：yefan@swsc.com.cn 分析师：刘彦宏 执业证号：S1250523030002 电话：010-55758502 邮箱：liuyanhong@swsc.com.cn 相关研究 请务必阅读正文后的重要声明部分 | | | | 图 1：1890 年以来美国进口商品有效关税税率走势 3 | | --- | | 图 2：关税战通常导致全球贸易量下滑 4 | | 图 3：贸易战对世界贸易格局中长期影响不大，美国出口在全球中的占比在美日贸易战时期明显抬升，在 2018 年中 | | 美贸易战期间略有上升 5 | | 图 4：在 1890 年以来的贸易战时期，相关国家的 GDP 增速走势 6 | | 图 5：钢铁交易价格变化对钢铁消费行业就业的影响 7 | | 图 6：不同国家和地区热轧卷板价格对比（ ...