光大期货软商品日报（2025 年 5 月 22 日）-20250522

软商品日报 光大期货软商品日报（2025 年 5 月 22 日） 一、研究观点 | 品种 | 点评 | 观点 | | --- | --- | --- | | 棉花 | 周三，ICE 美棉下跌 0.11%，报收 66.05 美分/磅，CF509 上涨 0.22%，报收 13440 | 震荡 | | | 元/吨，主力合约持仓环比下降 1339 手至 57.44 万手，新疆地区棉花到厂价为 14487 | | | | 元/吨，较前一日上涨 22 元/吨，中国棉花价格指数 3128B 级为 14567 元/吨，较前 | | | | 一日增加 17 元/吨。国际市场方面，近期扰动仍更多在于宏观层面，美元指数跌破 | | | | 100 整数关口，但美棉价格与之呈现共振下行走势，基本面的驱动相对有限，关注 | | | | 后续宏观及天气变化。国内市场方面，郑棉期价在新的区间震荡，短期破局动力稍 | | | | 显偏弱。首先关注宏观层面扰动，若宏观层面持续无超预期变化，市场关注重心将 | | | | 逐渐向新棉转移，目前看新棉种植面积同比增加，本年度预计仍然丰产，供应端压 | | | | 力仍存。综合来看，短期郑棉上下行驱 ...