小鹏汽车-W：毛利率环比改善，净亏损大幅收窄，下半年迎来大产品周期-20250522

交银国际研究 公司更新 | 年结12月31日 | 2023 | 2024 | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 收入 (百万人民币) | 30,676 | 40,866 | 86,172 | 113,337 | 125,494 | | 同比增长 (%) | 14.2 | 33.2 | 110.9 | 31.5 | 10.7 | | 净利润 (百万人民币) | (10,376) | (5,790) | (613) | 1,504 | 4,612 | | 每股盈利 (人民币) | (5.96) | (3.06) | (0.32) | 0.80 | 2.44 | | 同比增长 (%) | 11.7 | -48.6 | -89.4 | -345.5 | 206.6 | | 市盈率 (倍) | ns | ns | ns | 89.7 | 29.3 | | 每股账面净值 (人民币) | 20.87 | 16.54 | 16.21 | 17.01 | 19.45 | | 市账率 (倍) | 3.42 | 4.32 | 4.40 | ...