美日债市动荡，沃勒提出下半年降息路径

日度报告——综合晨报 美日债市动荡，沃勒提出下半年降息路径 [T报ab告le_日R期an：k] 2025-05-23 宏观策略（黄金） 日本 4 月核心 CPI 同比升 3.5% 金价震荡收跌至 3300 美元下方，地缘军事紧张局势没有继续升 温，美债日债恐慌情绪有所缓解，美国经济数据表现好于预期， 共同导致金价再度回落。 宏观策略（国债期货） 央行将开展 5000 亿元 MLF 操作 综 短线矛盾并不突出，国债期货暂窄幅震荡。中长线看陡曲线， 但当前似乎不是直接做陡的最佳时机。 合 宏观策略（美国股指期货） 晨 沃勒：如果关税下降 预计美联储将在 2025 年下半年降息 北港库存大幅下滑 近两日仓单略有减少，过去一周北港库存大幅下滑，表明随着 北港基差转正，部分套保头寸开始如期离场。 能源化工（烧碱） 5 月 22 日，山东地区液碱市场价格稳中上涨 几内亚铝土矿扰动导致氧化铝暴涨，进而带动了烧碱盘面的上 涨。但这种影响过于偏间接，难以带来烧碱行情的大涨。 报 PMI 数据边际改善，美债收益率未进一步上升，三大股指盘中 震荡，涨跌不一。 黑色金属（螺纹钢/热轧卷板） Mysteel 五大品种库存周环比下降 3 ...