石化化工交运行业日报第68期：“增储上产”叠加新能源转型加速，持续看好“三桶油”及油服板块-20250523

2025 年 5 月 23 日 行业研究 分析师：赵乃迪 执业证书编号：S0930517050005 010-57378026 zhaond@ebscn.com "增储上产"叠加新能源转型加速，持续看好"三桶油"及油服板块 ——石化化工交运行业日报第 68 期（20250522） 要点 "增储上产"持续推进，"三桶油"油气产量有望稳步上行。2025Q1， "三桶油"油气产量保持增长，中国石油、中国石化、中国海油油气当量产 量分别同比+0.7%、+1.7%、+4.8%。目前俄乌、巴以、美伊等地缘政治事 件仍存不确定性，我国能源安全受到较多外部挑战。"三桶油"响应国家 "增储上产"号召，中国石油、中国石化、中国海油 2025 年上游资本开支 计划分别为 2100、767、1300 亿元，油气当量产量预计分别增长 1.6%、 1.3%、5.9%，在地缘政治不确定性仍存的背景下，"三桶油"油气产量有 望持续上行，在提升企业自身抵御油价波动能力的同时保障国家能源安全， 我们持续看好"三桶油"及下属油服企业。 "三桶油"大力推进新能源产业发展，向综合能源供应商转型。"三桶油" 扎实推进绿色低碳转型，积极布局新兴产业。（1 ...