基于24年报更新：自由现金流组合年度调仓

证 券 研 究 报 告 自由现金流组合年度调仓 本报告由华创证券有限责任公司编制 卖的出价或询价。本报告所载信息均为个人观点，并不构成对所涉及证券的个人投资建议。 请仔细阅读PPT后部分的分析师声明及免责声明。 @2021 华创 版权所有 1、华创策略：高自由现金流回报率+低投入、高利润分配股东比例组合 • 基于华创策略报告《红利背后的自由现 金流资产——自由现金流资产系列二》 提出的个股组合筛选条件： 1、年度自由现金流回报率>全市场80%分 位； 2、近3年分红+回购比例均值>全市场 70%分位； 3、近5年资本开支比例均值<全市场30% 分位； 4、近5年净营运资本增加比例均值<全市 场50%分位； 5、最新年报ROE相比近5年高点变化比例 >-20%。 • 每年4/30更新成分，等权组合，自 0.8 1 1.2 1.4 1.6 1.8 2 2.2 2.4 -50% 0% 50% 100% 150% 200% 250% 300% 350% 400% 450% 14/04 15/04 16/04 17/04 18/04 19/04 20/04 21/04 22/04 23/04 24/04 25/04 等 ...