农林牧渔2025年中期策略：传统与革新交织，优选景气与成长

证券研究报告 | 行业策略 gszqdatemark 2025 05 25 年 月 日 行业走势 -30% -20% -10% 0% 10% 20% 2024-05 2024-09 2025-01 2025-05 农林牧渔 沪深300 作者 农林牧渔 传统与革新交织，优选景气与成长——2025 年中期策略 过去半年，我们看到各肉类蛋白价格保持坚挺，消费有所回升，此外种植 业关注拉尼娜天气周期临近，作物丰产预期或将结束，均指向传统消费领 域景气度好于预期，在市场一致性悲观的时间段里潜在长线的配置机会。 传统消费之外，新消费的方向逐步走向清晰。从大类来看，增进健康与收 获快乐的新消费亮点频现。符合年轻一代快乐消费的主要方向就是宠物相 关行业，包括宠物食品、医疗等，国产品牌在中高端市场加速发力，业绩 与预期双重增强。而涉及健康领域的新方向，包括减糖意识深化带来代糖 产业崛起，健康食品概念的魔芋、金针菇，视力保护概念水果蓝莓等，都 有颇多亮点。 投资建议。基于各板块景气判断与策略，关注标的如下：生猪养殖：牧原 股份、温氏股份、神农集团等；家禽与其他养殖：圣农发展、禾丰股份、 益生股份、立华股份、光明肉业；水产饲料：海 ...