食品饮料行业周观点：白酒行业逐步施压，餐供龙头边际修复

证券研究报告 | 行业周报 gszqdatemark 2025 05 25 年 月 日 食品饮料 周观点：白酒行业逐步施压，餐供龙头边际修复 投资建议：1、白酒：2025 年目标理性，行业逐步施压，权重龙头配置价 值凸显，建议关注" 优势龙头、红利延续、强势复苏"三条主线：1）优势 龙头，头部酒企份额持续提升：贵州茅台、五粮液、山西汾酒、古井贡酒； 2）红利延续，高确定性区域酒：迎驾贡酒（洞藏大单品红利）、今世缘（江 苏格局红利）等；3）受益复苏与风险偏好提升，弹性标的：泸州老窖、 水井坊、舍得酒业、老白干酒、港股珍酒李渡、酒鬼酒等。2、大众品： 餐供空间广阔龙头修复，松鼠生态大会拓展边界，建议寻找高成长与强复 苏两条主线：1）高景气或高成长逻辑：盐津铺子、好想你、东鹏饮料、 燕京啤酒、珠江啤酒、三只松鼠、百润股份、有友食品等，港股农夫山泉、 华润饮料、卫龙美味等。2）政策受益或复苏改善：青岛啤酒、海天味业、 新乳业、伊利股份、重庆啤酒、安琪酵母、仙乐健康、安井食品、立高食 品等，港股 H&H 国际控股等。 白酒：龙头理性，行业释压。本周多家酒企召开股东大会和业绩说明会。 2025 年稳字当头、降速发展和长期 ...