家用电器25W21周观点：4月家空内销增长平稳，出口端开始受关税有一定影响-20250525

行 家用电器 2025 年 05 月 25 日 业 研 究 家用电器 4 月家空内销增长平稳，出口端开始受关税有一 定影响——25W21 周观点 投资要点： 原材料涨价；需求不及预期；汇率波动等。 4 月家空内销增长平稳，出口端开始受关税有一定影响 行 业 定 期 报 告 4 月家空内销增长平稳，出口端开始受关税有一定影响：据产业 在线监测数据显示，2025 年 4 月中国家用空调生产 2242 万台，同比 +1.9%；销售 2257.9 万台，同比+2.0%。其中内销规模 1275.8 万台， 同比+3.7%；出口规模 982.1 万台，同比-0.2%。库存 1710 万台，同比 +1.4%。国内开始步入内销旺季，国补+618 周期开始催化，关注后续 内销数据变化，出口则受关税以及 Q1 提前备货的影响，略有下滑。 行情数据 本周家电板块涨跌幅+1.1%，其中白电/黑电/小家电/厨电板块涨跌 幅分别+2.2%/-2.9%/+0.7%/-1.8%。原材料价格方面，LME 铜、LME 铝 环比上周分别+0.64%、-1.48%。 本周纺织服装板块涨跌幅-0.11%，其中纺织制造涨跌幅-2.69%， 服装家纺涨跌 ...