激浊扬清，周观军工第120期：可控核聚变硬科技或加速落地

激浊扬清，周观军工 第120期： 可控核聚变硬科技或加速落地 长江证券研究所国防军工研究小组 2025-05-26 %% %% %% %% research.95579.com 1 证券研究报告 • 证券研究报告 • 评级 看好 维持 分析师及联系人 分析师 王贺嘉 分析师 王清 分析师 杨继虎 分析师 张晨晨 SAC执业证书编号：S0490520110004 SAC执业证书编号：S0490524050001 SAC执业证书编号：S0490525040001 SAC执业证书编号：S0490524080007 SFC执业证书编号：BUX462 联系人 张飞 联系人 李麟君 %% %% %% %% research.95579.com 2 目 录 02 航天电器：深耕航天受益景气反转， 产能已落地激励推动经营稳步提升 03 十五五规划编制稳步细化内部需求， 高端装备良好战绩或打开外部空间 04 预计九天无人机在六月底完成首飞， 先进军用无人机刺激内外列装需求 05 十四五收官务期必成：甄选产品力 提升、渗透率提升、客单价提升标的 01 可控核聚变关注度提升获超额收益， 国内外项目持续推进工程应用可期 %% res ...