4月国内新增光伏装机激增，欧洲逆变器出口明显修复

证 券 研 究 报 告 光伏行业周报（20250519-20250525） 4 月国内新增光伏装机激增，欧洲逆变器出 推荐（维持） 口明显修复 据国家能源局数据，2025 年 1-4 月国内新增光伏装机 104.93GW，同比+75%； 其中 4 月新增光伏装机 45.22GW，同比+215%，环比+123%。为把握 430 和 531 两大政策节点，下游企业启动抢装，带动 4 月装机实现高增。2024 年国内 新增光伏装机高基数背景下，1-4 月新增装机规模仍实现高增长，表明国内光 伏市场仍具发展潜力，全年装机规模有望维持较高水平。 4 月电池组件出口环比小幅下降，逆变器出口环比改善。 （1）电池组件出口：2025 年 1-4 月电池组件出口量同比持稳。据我们测算， 2025 年 1-4 月电池组件出口量约 113GW，同比+2%。其中 4 月电池组件出口 量约 29GW，同比+11%，环比-10%。2025 年 1-4 月，我国电池组件累计出口 金额 622.4 亿元，同比-27%；其中 4 月电池组件出口 161.6 亿元，同比-20%， 环比-9%。 分大洲来看，1-4 月出口至亚洲、非洲的电池组件量 ...