东方红周云投资风格分析：守正出奇，构建有概率优势的均衡组合

证券研究报告 | 基金研究（公募） 2025 年 5 月 26 日 守正出奇，构建有概率优势的均衡组合 东方红周云投资风格分析 周云，投资框架以内在价值为基础，结合标的在产业周期和市场周期中所处的 位置并综合考量人性的变与不变，构建有概率优势的均衡组合。权益仓位中枢 稳定，仓位择时效果较好。板块配置均衡，行业相对分散，在消费、医药、 TMT 板块上择时收益能力较强。坚守价值，偏好大中盘股票，长期保持均衡 成长风格。个股投资方面，适度分散，多板块贡献选股收益。选股数量多且不 追逐热点，整体换手率偏低。 *风险提示：本报告仅作为投资参考，基金产品过往业绩并不预示其未来表 现，亦不构成投资收益的保证或投资建议。 徐燕红 S1090524120003 xuyanhong@cmschina.com.cn 季燕妮 S1090525040002 jiyanni@cmschina.com.cn 专题报告 敬请阅读末页的重要说明 ❑ 基金经理：基金经理周云，清华大学生物学博士，现任东证资管权益投资决 策委员会委员、公募权益投资一部总经理、基金经理。曾任东证资管业务总 部研究员，东证资管行业研究员、投资主办人。截至 2025Q1 ...