医药行业周报：板块热度不减，看好创新药+医药新消费领域

医药行业周报 板块热度不减，看好创新药+医药新消费领域 2025 年 05 月 26 日 ➢ 医药周观点：创新药板块催化不断，作为全年医药主线，创新药板块重点关注抗肿 瘤、自免、GLP-1、干细胞、基因治疗等方向，同时继续关注医药国产替代、医药消费特 别是医美（胶原蛋白方向等）、底部优质出海标的。 ➢ 1）创新药：ASCO 会议摘要发布，众多国产创新药重磅数据披露。恒瑞医药 H 股上 市，开盘价 57 港元/股，较发行价上涨 29.4%；众生药业昂拉地韦片获批上市，治疗成人 单纯性甲型流感，加科思与艾力斯合作开发的 KRAS G12C 抑制剂戈来雷塞获批上市。2） CXO：国内需求逐步回暖，海外需求平稳向上，且目前对关税政策免疫，看好板块龙头企 业逐季度订单和报表的持续兑现带来的估值修复，重点关注药明生物、药明康德、凯莱英 和康龙化成。3）中医药：中医药方面，后续建议关注与生育补贴息息相关的标的，例如 具备儿科用药布局的济川药业、葵花药业等。4）疫苗及血制品：持续看好静丙行业未来 3-5 年的发展潜力，其次关注浆站数量变化及头部集中背景下吨浆利润提升驱动的行业上 行周期中潜在受益的龙头公司，重视重组人白的获批 ...