报喜鸟（002154）：2025Q1 点评：毛利率维稳，费用和减值拖累业绩

丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨报喜鸟（002154.SZ） [Table_Title] 报喜鸟 2025Q1 点评：毛利率维稳，费用和减值 拖累业绩 报告要点 [Table_Summary] 展望来看，2025Q1 消费复苏不及预期、费用率高企等负面因素影响消退后，目前位置已具备 投资价值。预计公司 2025-2027 年归母净利润为 4.8、5.3、6.1 亿元，PE 为 11、10、9X，维 持"买入"评级。 分析师及联系人 [Table_Author] 于旭辉 魏杏梓 SAC：S0490518020002 SAC：S0490524020003 SFC：BUU942 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com 1 报喜鸟（002154.SZ） cjzqdt11111 [Table_Title 报喜鸟 2025Q1 2] 点评：毛利率维稳，费用和减 值拖累业绩 [Table_Summary2] 事件描述 2025Q1，公司实现营收、归母净利润、扣非净利润 13.0、1.7、1.6 亿元，同比-4%、-32%、 -30%，负经营杠杆下业绩低于预期。 事件 ...