高速公路REITs观察：机构追捧的红利资产代表

胜遇研究 机构追捧的红利资产代表 作为 REITs 市场的第一大类基础资产，高速公路 REITs 产品近两年扩充明显，市场追捧意愿较强。从 各产品前十大股东持股比例来看，以保险为代表的机构持股比例均有所上升，显示出高速公路 REITs 对长 期资金的吸引力增强；从运营表现来看，高速公路 REITs 的车流量在 2024 年整体呈现出不同程度的下滑， 路费收入也有 8 只产品的路费收入均出现下降，但主要高速 REITs 上下浮动均在 10.00%左右，波动不大， 这也是该类 REITs 的重要特点之一；而从净利润来看，主要高速 REITs 净利润近些年呈现一定的波动，稳 定性并不高。 从募资端的现金分派率来看，2023-2024 年高速 REITs 的现金分派率整体较高，但不同项目之间仍存 在不小的差异，如浙商沪杭甬 REIT 和国金中国铁建 REIT 保持较高的分派率，均接近 10.00%，而华夏中国 交建 REIT 等项目则因货车流量恢复缓慢等因素仅为 3%左右，这也是目前同类上市中分派率最低的产品； 从基金分红比例来看，以 2024 年为例，浙商证券沪杭甬高速 REIT、平安广州交投广河高速公路 REIT ...