华源晨会精粹20250527-20250527

证券研究报告 晨会 hyzqdatemark 2025 年 05 月 27 日 投资要点： 资料来源：聚源，华源证券研究所，截至2025年05月27日 华源晨会精粹 20250527 农林牧渔 生猪价格持续走弱，建议关注低成本高成长龙头——农林牧渔行业周报： 生猪：本周涌益数据最新猪价降至 14.31 元/kg，出栏均重略降至 129.38kg，15Kg 仔猪报价维持 627 元/头左右。近期二育栏舍利用率下行、积极性下降，短期猪价走 势或震荡偏弱，4 月农业部数据中大猪存栏同比+6.5%、环比+0.6%，后续供应压力 或持续。中长期看全年总体供给偏多，猪价弱势较为确定。肉鸡：上周全球最大鸡 肉出口国巴西爆发商业养殖场禽流感，已暂停出口中国，或助推国内鸡肉价格回暖。 目前巴西向中国提出仅针对于出现禽流感疫情的蒙特内格鲁市产品禁运的建议，后 续若巴西 28 天无疫情则将重新被认定为"无禽流感国家"。宠物：海关 4 月狗食或 猫食饲料及罐头销售额数据显示，剔除春节因素后出现 22 个月以来的首次下滑，对 美国出口大幅下滑。非美地区出口也有所放缓，或与转口贸易有关。贸易摩擦的不 确定性导致客户下单更为谨慎。建议持续 ...