【宏观快评】4月工业企业利润点评：以“量”获“利”

证券研究报告 【宏观快评】 以"量"获"利"——4月工业企业利润点评 主要观点 * 4月工业企业利润数据:利润增长加快 4月,根据统计局数据,全国规模以上工业企业利润同比增长 3.0%,较 3 月 份加快 0.4个百分点。库存方面,截至今年4月,库存同比 3.9%,前值为 4.2%。 量、价、利润率拆分来看,量强价弱。PPI 同比,4 月同比为-2.7%,3 月为 -2.5%。工业增加值4月增速为6.1%,3月为7.7%;收入端4月增速为 2.64%, 3月为4.42%。利润率方面,4月为5.38%,去年同期(可比口径)为 5.36%。 利润率拆分来看,4月毛利率为 14.0%,去年同期为 14.2%;费用率 7.85%, 去年同期为 8.08%;其他损益收入比为 0.75%,去年同期为 0.76%。 分行业来看,4月,采矿业增速为-30.77%,前值为-26.03%;制造业增速为 10.96%,前值为 11.92%;电热气水增速为 1.49%,前值为-6.13%。制造业内 发观研究 宏观快评 2025年05月27日 华创证券研究所 (一)工业整体:"量"改善带动利润改善 证券分析师:张瑜 电话:010-66 ...