2025年1~4月工业企业盈利数据的背后：工业利润，新动能引领突出，应对关税战扰动

2025年1-4月全国规模以上工业企业实现利润总额 21170.2亿元,同比增长 1.4%, 利润增速较 1-3月加快 0.6个百分点。其中 4月份,全国规模以上工业企业利润 同比增长 3.0%,较 3月份加快 0.4个百分点。我们认为,"两新"政策持续发力 是推动工业企业利润增速持续修复的主要因素,在一揽子增量政策及时出台后, 相关行业利润持续向好。但以价换量特征仍然较为显著,推动工业品价格的合理 回升仍有较大空间。 分析师:李超 执业证书号: S1230520030002 lichaol@stocke.com.cn 分析师:潘高远 执业证书号: S1230523070002 pangaoyuan(astocke.com.cn 证券研究报告 | 宏观深度报告|中国宏观 宏观深度报告 报告日期:2025年05月27日 工业利润:新动能引领突出,应对关税战扰动 -2025年1-4月工业企业盈利数据的背后 核心观点 2025年 1-4 月工业企业利润延续修复态势,"两新"政策持续发力,新动能行业拉动 工业利润增速作用增强,装备制造业、高技术制造业对利润增长贡献较为显著,积极 应对关税战抗动(部分轻工业承压负增长) ...