光大证券晨会速递-20250528

2025 年 5 月 28 日 晨会速递 分析师点评 市场数据 重点交流 【房地产】地产持仓低配明显，持续关注优质标的——光大地产板块及重点公司跟踪 报告(增持) 展望 2025 年，部分高能级城市逐步实现"止跌回稳"，地产行业基本面企稳，板块 关注度较低，持仓低配明显，优质标的迎来"阿尔法"机遇：1）供给侧出清龙头地 产凸显，推荐中国金茂、上海临港、华润置地、中国海外发展、招商蛇口、保利发展 等，建议关注新城控股。2）看好物业服务长期发展空间，推荐招商积余、华润万象 生活、万物云、保利物业、中海物业、绿城服务等。 总量研究 【宏观】中游制造业支撑利润增长——2025 年 4 月工业企业盈利数据点评 4 月工业企业利润延续向好，一是，利润率改善带动工业企业利润持续回升；二是， 结构上，中游制造业利润加快增长，而上游及下游制造业利润同比增速走低，与出口 需求回落有关；三是，私营企业利润明显改善、国有企业利润同比增速回落。展望来 看，我国出口韧性仍存，国内制造业转型升级加速，叠加"两新""两重"政策激发 内需潜力，有望推动工业企业效益持续向好。 贝壳是国内最大的房产交易及服务平台，有望受益于地产修复，其他三翼业务 ...