贝克微(2149 HK)配售完成，关注执行落地

2025 年 5 月 28 日 招银国际环球市场 | 睿智投资 | 公司更新 贝克微 (2149 HK) 配售完成，关注执行落地 贝克微于 5 月 21 日完成了总额为 1.2 亿港元的配售协议（链接），以每股 40 港元 的配售价格认购最多 300 万股的配售股份。本次募资净额将用于：1）加大对上游 制造资源的投入，包括但不限于自建晶圆厂及强化与现有晶圆厂的合作；2）补充 一般营运资金。 我们认为本次增发将有助于公司巩固其上游制造能力，这对于公司未来的扩张至关 重要，尤其考虑到工业级模拟 IC 市场的长尾特性。同时，此轮融资也将增强公司 的现金储备，为其日常运营注入更多流动性支持。截至 5 月 21 日收盘，公司股价 上涨 6.6%，报 47.6 港元。 公司目前仍是我们重点推荐的标的之一。我们预计 2025–27 年收入的同比增速将 达到 27%-33%，毛利率维持在 53%-54%之间。重申"买入"评级，目标价维持 69.5 港元不变。 | 财务资料 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | (截至 12 月 31 日) | FY23A | ...