需求低迷，价格持续下

投资咨询业务资格：证监许可【2012】669号 中信期货研究|⿊⾊建材策略⽇报 2025-05-29 需求低迷，价格持续下⾏ ⿊⾊连续多⽇增仓下跌，贸易商恐慌情绪渐起跟随降价出售。从基本 ⾯看，国内需求季节性⾛弱，⼯地需求受到⾬⽔天⽓影响施⼯进度放 缓，出⼝悲观情绪加剧，"抢出⼝"似乎不及预期。⽬前电炉和部分 ⾼炉已开始亏损，铁⽔有回落预期，同时限产传闻进⼀步利空炉料。 不过对⽐去年情况来看，今年钢材库存压⼒不⼤，海外矿⼭增量不明 显，港⼝库存持续去化。综合来看，⽬前资⾦和预期主导盘⾯，但现 货库存对价格仍有⼀定⽀撑。 ⿊⾊：需求低迷，价格持续下⾏ 黑色连续多日增仓下跌，贸易商恐慌情绪渐起跟随降价出售。从基本 面看，国内需求季节性走弱，工地需求受到雨水天气影响施工进度放 缓，出口悲观情绪加剧，"抢出口"似乎不及预期。目前电炉和部分 高炉已开始亏损，铁水有回落预期，同时限产传闻进一步利空炉料。 不过对比去年情况来看，今年钢材库存压力不大，海外矿山增量不明 显，港口库存持续去化。综合来看，目前资金和预期主导盘面，但现 货库存对价格仍有一定支撑。 1、铁元素方面，铁矿短期供给增量不明显，因海外新项目爬坡进度 不及预 ...