【甲醇月报】供需仍宽松，甲醇延续弱势震荡-20250530

大宗商品研究所 能源化工研发报告 甲醇 6 月报 2025 年 5 月 30 日 【甲醇月报】供需仍宽松，甲醇延续弱势震荡 第一部分 前言摘要 港口库存拐点已现，内地企业库存开始累库：国际供应大幅回升，伊朗货装船量恢 复高位，进口到港量大幅增加，下游需求回落，港口库存拐点已现；内地装置运行正常， 春检连续回归，煤制利润略有压缩但依旧尚可，供应高位，需求下滑，企业库存继续累 库，关注煤价。 总体来看，6 月份国内供应稳定，但进口恢复高位，港口库存将进一步累库，而下 游需求季节性回落，同时宏观层面暂无亮点，国内大宗商品整体震荡下跌，叠加 6 月进 口量大幅增加至 140 万吨以上，甲醇整体延续弱势运行。 重点关注宏观刺激政策、中东局势。 国内供应高位稳定：进入 6 月份，国内煤矿开工率高位回落，电厂日耗季节性回升， 下游电厂将主动补库，叠加进口减量，港口库存高位大幅去库，预计煤价整体将企稳， 甲醇价格连续下滑，不过煤制利润依旧可观，春检回归，煤单醇开工率整体高位稳定， 国内宽松，预计 6 月份产量在 730 万吨左右。 进口恢复高位：4 月下旬，国际装置开工率恢复至高位，伊朗装置全部恢复正常， 日均产量从 680 ...