期权偏度指标如何指导期权交易

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 专业研究·创造价值 专题报告 期权 期权偏度指标如何指导期权交易 摘要 期权的隐含波动率是非常关键的指标，隐含波动率会受到标的 价格涨跌、标的波动率、剩余到期时间、市场情绪等多方面因素的 影响，导致隐含波动率的变化较为复杂。偏度指标能够很好地刻画 隐含波动率的动态结构，一般情况偏度位于一个窄幅的正常区间 内，而当偏度显著偏离正常区间时往往意味着期权隐含波动率发生 了剧烈的非对称波动，此时可以利用偏度策略捕捉该交易机会。 6 月股市面临波动率上升的风险：一方面经济指标可以验证政 策效果，企业也会发布业绩预报；另一方面，7 月初为关税暂缓期 截止时间，6 月下旬可能出现变数。这些不确定性因素将扰动投资 者风险偏好。从目前的信息，市场主要关注企业业绩表现情况、关 税对出口数据的实质性影响、中美关税问题在暂缓期之后如何演变 等重要问题，这些在 6 月之后特别是 6 月下旬将得到体现。因此 6 月下旬之后可能出现期权偏度偏离正常区间的机会，可以利用偏度 策略捕捉该机会。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 姓名：龙奥明 宝城期货投资咨询部 电话：0571-8700687 ...