需求空档期，盘面弱势下行

【冠通研究】 需求空档期，盘面弱势下行 制作日期：2025 年 5 月 30 日 【策略分析】 今日尿素价格日内低开低走，震荡下行。企业前期待发订单充足，暂无销 售压力，市场价格多以稳定为主。基本面来看，目前尿素供应端窄幅波动，部 分企业检修计划有所推迟，总体来说相对充足，后续出口陆续进行，可能有局 部流动性抽调问题。需求端来看，农业经销商开启少量备肥，华北地区正值小 麦收麦时段，收麦完成后将迎来玉米用肥时段。复合肥工厂灵活排产，本周提 升开工率，实行以销定产，后续备肥结束后或稳中下调开工率，对尿素支撑走 弱。上游工厂继续累库，主要系需求端有所走弱，农需恢复后，或有机会去化 库存。综合来看，盘面目前整体偏空，后续或阶段性提振尿素需求，但持续时 间不强，且上方空间不大。 【期现行情】 期货方面：尿素主力 2509 合约 1787 元/吨低开低走，最终收于 1773 元/吨， 收成一根阴线，涨跌-1.01%，持仓量 225127 手（+5689 手）。前二十名主力持仓 席位来看，多头+10388 手，空头+6899 手。其中，东证期货净多单增加 2783 手、 浙商期货净多单增加 654 手；方正中期货净空单增加 ...