宏观经济宏观周报：高频增长指标偏弱，出口链和食品价格回升-20250601

证券研究报告 | 2025年06月01日 宏观经济宏观周报 高频增长指标偏弱，出口链和食品价格回升 经济增长方面，本周(5 月 30 日所在周）国信高频宏观扩散指数 A 维持负值， 指数 B 继续回落。从分项来看，本周投资领域景气有所回落，消费、房地产 领域景气基本保持不变。从季节性比较来看，春节后 2-3 个月内指数 B 均会 季节性上行，平均每周上升 0.17，本周指数 B 标准化后下降 0.43，表现弱 于历史平均水平，指向国内经济增长环比动能仍偏弱。 基于国信高频宏观扩散指数对资产价格进行预测，显示当前国内利率偏低， 上证综合指数偏高，从均值回归的角度看，预计下周（2025 年 6 月 6 日所在 周）十年期国债利率将上行，上证综合指数将下行。 周度价格高频跟踪方面： （1）本周食品价格有所上涨，非食品价格有所下跌。预计 5 月 CPI 食品价 格环比约为-1.0%，非食品价格环比约为-0.2%，整体 CPI 环比约为-0.4%， CPI 同比回落至-0.4%。 （2）5 月上旬流通领域生产资料价格定基指数继续下跌，中旬小幅回升。中 旬国内流通领域生产资料价格上涨主要集中在化工产品、林产品、有色金属， ...