基础化工行业研究：友道化学：车间发生爆炸，化工外资继续退出部分业务

本周化工市场综述 本周市场有所震荡，其中申万基础化工指数下跌 0.66%，跑赢沪深 300 指数 0.42%。标的方面，本周表现最佳的 产品是康宽，受益于竞争对手爆炸，康宽相关标的表现较佳，尤其是 K 胺标的。基础化工行业边际变化，建议关注 以下三个事件，一是山东友道化学有限公司一车间发生爆炸事故，公司是康宽的主要生产企业之一，往后看，康宽 及其卡脖子中间体 K 胺价格有持续上行的可能；二是日本巨头三井化学宣布决定退出其全资子公司下关三井化学生 产的三氟化氮（NF3）业务，生产将于 2026 年 3 月底停止，亨斯迈集团将关闭位于德国默尔斯的马来酸酐工厂，旭 化成决定退出甲基丙烯酸甲酯（MMA）单体、甲基丙烯酸环己酯（CHMA）、聚甲基丙烯酸甲酯（PMMA）树脂以及苯乙 烯-丁二烯（SB）乳液业务，海外化工巨头供给出清继续。石油方面，OPEC+维持当前石油产量配额计划，5 月 31 日 开会讨论 7 月增产事宜，我们观点没变，短期油价或将继续承压，中期看美国页岩油产量有见顶的可能。关税方 面，美国与其它国家的谈判依旧处于胶着状态，比如：先前特朗普威胁自 6 月 1 日起对欧盟征收 50%关税，后面同欧 盟委员 ...