月度销量和折扣追踪系列7：折扣有所提升，5月零售预计185万

5 月折扣促销力度有所提升，零售销量预计达 185 万辆 在五一黄金周、上海车展以及政策补贴支持下，5 月 1-18 日零售/批发分别 为 93.2/85.8 万辆，同比+12%/+18%，较上月同期+18%/-2%。乘联会预计 5 月零售销量环比+5.4%至 185.0 万辆。展望后续，供给侧：车企或冲刺半 年度销量；需求侧：5 月市场折扣促销力度有所提升，以旧换新政策持续发 力，叠加新车密集上市，5 月-6 月终端需求预计回暖。我们推荐弹性标的吉 利汽车和小鹏汽车，稳健配置比亚迪、长城汽车和理想汽车。 证券研究报告 汽车 折扣有所提升，5 月零售预计 185 万 ——月度销量和折扣追踪系列 7 华泰研究 2025 年 5 月 30 日│中国内地 行业月报 4 月零售/批发同比增速均超 10%，新能源渗透率/自主品牌市占率维持高位 4 月乘用车零售/批发分别为 178.1/222.3 万辆，同比+14.8%/+11.0%，环比 -10.3%/-10.0%，其中新能源乘用车销量达 114.6 万辆，同环比分别 +42.2%/-1.0%，渗透率达 51.6%，环比提升 0.7pct。4 月出口 43.1 万辆， ...