国防军工本周观点：军工板块已进入击球区间-20250602

行 业 华福证券 国防军工 2025 年 06 月 02 日 资金层面，本周被动基金规模及杠杆资金均相较上周略有提升，考虑到军 工行业 2025 年的强需求恢复预期及确定性，看好后续资金面进一步优化。 估值层面，截至 5 月 30 日，申万军工指数五年维度看，当前市盈率 TTM（剔 除负值）65.05 倍，分位数 88.24%，叠加 2025 年行业基本面强恢复预期， 当下时点军工板块具备较高配置价值比。 综上，25-27 年在【十四五任务冲刺】＋【建军百年目标】+【自主可控国 产替代】+【军贸快速发展】等多重催化下内需外需均增长幅度巨大，且主 题型机会层出不穷，我们认为，发展军工或为未来重中之重，强烈推荐【内 贸】+【外贸】+【自主可控】三主线，建议关注如下： 华福证券 1）内贸： 证 券 ①陆装：【天秦装备】、【佰奥智能】、【高德红外】、【理工导航】、 【光电股份】、【中兵红箭】； 究 报 告 ②元器件&航天：【火炬电子】、【成都华微】、【楚江新材】、【航天 电器】； ③信息化升级：【新劲刚】、【四创电子】、【兴图星科】、【七一二】。 2）外贸：【广东宏大】、【航天彩虹】、【国睿科技】、【航天南湖】。 研 ...