债市晴雨表：基金降久期

证券研究报告 | 债券点评报告 2025 年 06 月 02 日 基金降久期——债市晴雨表 【债市情绪】上周债市情绪指数为 114.0，较前值回升 0.7；债市情绪扩散指数 55.8%，较前值回升 13.4 个百分点。 【机构久期】上周五基金久期为 2.15 年，较前一周五回落 0.02 年；农商行久期 为 2.86 年，较前一周五回升 0.02 年；保险久期为 6.80 年，较前一周五回升 0.06 年。 【杠杆率】上周质押式回购余额为 11.0 万亿元，较前值回升 0.4 万亿元；大行 净融出余额为 3.8 万亿元，较前值回升 0.7 万亿元；债市杠杆率为 103.4%，较 前值持平。 【二级成交】上周从换手率来看，30Y 国债换手率为 1.9%，较前值持平。10Y 国债换手率为 1.5%，较前值回升 0.5 个百分点；10Y 国开债换手率为 26.2%， 较前值回落 3.1 个百分点；超长期信用债换手率为 0.65%，较前值回升 0.18 个 百分点。 【配置力量】债市配置力量来看，上周债基新发行份额为 93 亿元，较前值回升 24 亿元；风险偏好来看，股市风险溢价为 1.39%，较前值回升 0.03 ...