宁波策略会反馈：拥抱新趋势，引领新消费

证券研究报告 | 行业点评 gszqdatemark 2025 06 02 年 月 日 食品饮料 宁波策略会反馈：拥抱新趋势，引领新消费 投资建议：1、白酒：以进固稳，深化内功，行业逐步释压，权重龙头配 置价值凸显，建议关注" 优势龙头、红利延续、强势复苏"三条主线：1） 优势龙头，头部酒企份额持续提升：贵州茅台、五粮液、山西汾酒、古井 贡酒；2）红利延续，高确定性区域酒：今世缘（江苏格局红利）、迎驾贡 酒（洞藏大单品红利）等；3）受益复苏与风险偏好提升，弹性标的：泸 州老窖、水井坊、舍得酒业、老白干酒、港股珍酒李渡、酒鬼酒等。2、 大众品：把握健康升级，拥抱新兴渠道，积极出海掘金，建议寻找高成长 与强复苏两条主线：1）高景气或高成长逻辑：盐津铺子、好想你、东鹏 饮料、燕京啤酒、珠江啤酒、三只松鼠、百润股份、有友食品等，港股农 夫山泉、华润饮料、卫龙美味等。2）政策受益或复苏改善：青岛啤酒、 海天味业、新乳业、伊利股份、重庆啤酒、安琪酵母、仙乐健康、安井食 品、立高食品等，港股 H&H 国际控股等。 近期我们举行宁波策略会，邀请优质上市公司交流近况，共话成长新路径。 各家企业积极拥抱新消费、新趋势，在深化内功 ...