每周高频跟踪：港口拥堵再现，内外分化扩大-20250602

证 券 研 究 报 告 【债券周报】 港口拥堵再现，内外分化扩大 ——每周高频跟踪 20250602 工业高频：南方降水、关税预期反复，工业价格多回调 （1）动力煤：价格企稳、跌幅收窄。南方强降雨天气延续，水力发力挤压火 电，终端电厂日耗整体平稳运行，下游库存维持较高。 （2）螺纹钢：螺纹钢价格跌幅走扩。本周螺纹钢现货价格环比-1.9%，表观需 求环比+0.7%、前周为-4.9%。建筑钢材价格震荡下行，房建需求偏弱，加之需 求季节性拐点已经出现，供给端产量维持高位，库存去化放缓，价格下跌。 （3）铜：铜价由跌转涨。长江有色铜、LME 铜均价环比分别+0.3%、+0.9%， 铜价转升。美方宣布将欧盟关税最后期限延长、关税政策可能叫停等宏观 利多因素提振风险偏好与宏观预期，铜价止跌回涨。 投资相关：南方梅雨季来临，水泥跌幅扩大 1、水泥：水泥价格跌幅继续扩大。水泥价格环比-2.0%、跌幅扩大。近期华南、 华东地区以多雨天气为主，市场需求疲弱。 2、地产：（1）30 城新房销售环比上行，对应月末冲刺效应。5 月 23 日-5 月 29 日，环比+14.5%，同比-3.0%，跌幅收窄。（2）二手房成交下探。二手房成 ...