信用分析周报：利差小幅波动，5Y表现坚挺-20250602

证券研究报告 固收定期报告 hyzqdatemark 2025 年 06 月 02 日 利差小幅波动，5Y 表现坚挺 ——信用分析周报（2025/5/26-2025/5/30） 投资要点： 本周（5/26-5/30）市场概览： 证券分析师 廖志明 SAC：S1350524100002 liaozhiming@huayuanstock.com 3）负面舆情：山石网科通信技术股份有限公司主体评级调低，其所发行的"山石转 债"债项评级调低；无锡市梁溪经济发展投资集团有限公司所发行的"崇安寺 A" 隐含评级调低；梧州市苍海建设开发有限公司所发行的"18 梧州南站项目 NPB01"、 "18 梧州南站项目 NPB02"隐含评级调低。 本周市场分析：本周公开市场共有 9460 亿元逆回购到期，本周央行累计开展 16026 亿元逆回购操作，实现全周净投放 6566 亿元。本周 DR001 由周初的 1.44%上行到 1.60%。 投资建议：总体来看，本周不同行业信用利差整体变化不大，AAA 电气设备行业信 用利差大幅走扩。主要银行三五年定期存款利率下调对三五年期信用债构成支撑的 逻辑之下，信用债性价比被动提升，建议继续关注 ...