招商交通运输行业周报：OPEC+决定7月增产，义乌快递底部价格略有修复-20250602

证券研究报告 | 行业定期报告 2025 年 06 月 02 日 OPEC+决定 7 月增产,义乌快递底部价格略有修复 招商交通运输行业周报 周期/交通运输 本周关注：航运方面，OPEC+决定 7 月增产；基础设施方面，关注港股红利配置 价值；航空方面，关注 25-26 年行业基本面上行趋势及市值弹性；快递方面，关 注 25 年价格竞争情况和行业估值修复潜力。 推荐标的：东莞控股、皖通高速、粤高速、青岛港、招商港口。 ❑ 航空：5 月以来受益于需求增长和票价基数较低，收益指标同比大幅提升， 旺季主要指标有望企稳回升。1）高频数据表现上看，5 月 23 日-29 日，国 内机票价（撇除燃油附加费）周环比-2%，同比 2024 年+5%，同比 2019 年 -12%；国内旅客量周环比-2%，同比 2024 年+6%，同比 2019 年+17%。 2）供需基本面角度，出行消费需求有一定的韧性，同时经济和消费刺激政 策利好国内出行需求增长，国际出行需求有望持续向正常化恢复；供给端， 受全球供应链不畅及飞机利用率已经大幅恢复影响供给释放偏紧；同时燃油 成本大幅减轻，展望 25-26 年行业供需再平衡、盈利回升的趋势明确 ...