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定量策略周观点总第165周:不确定中寻找确定性收益来源-20250602
Huaxin Securities·2025-06-02 11:35

2025 年 06 月 2 日 不确定中寻找确定性收益来源 —定量策略周观点总第 165 周 投资要点 ▌本周建议一览 核心观点:关税博弈第三阶段,风险资产普遍已修复了关 税影响,短期似乎缺乏主线。展望下半年,拨开迷雾在不 确定中寻找相对确定,结合资产估值,当前市场仍能找到 合理的收益来源;首先是做空"美国例外论",从市场和 基本面数据来看都未结束,港股、日股、德股以及黄金相 对 收 益 。 我 们 延续对 港 股 的 年 度 级别强 烈 推 荐 , 恒指 21000-22000 点附近坚定寻找做多机会;日股和德股等待 关税谈判落地;黄金在 3150 美元反弹后进入上升旗形整 理,保持交易仓位等待下半年的新高机会。其次是美联储 二次降息,以及美债的底部配置价值。美国 30 年期国债收 益率在 5 月 22 日达到 5.14%的高点,随后小幅回落至 4.94%,随后日长债也开始反弹,短期或有一波长久期的 空头回补;后续破局仍需等待美联储再次降息,失业率升 破 4.4%可能是触发因素。短期虽较难看到美债长端明显下 滑,无论市场还是基本面数据都指向陡峭化,但短债配置 窗口一直存在。建议在美元走弱,QDII 美债基金 ...