通信行业研究周报：英伟达一季报超预期，AI产业持续向好

行业报告 | 行业研究周报 本周投资观点： 由于外部政治环境动荡扰动，市场波动较为剧烈，整体情绪较为低落。但我们仍然 看好 AI 行业作为年度投资主线，后续伴随着 DeepSeek R2/V4 等以及包括 Agent、多模态方面相关进展，仍然看好 AI 行业以及围绕 AIDC 产业链的持续高景 气。整体上我们积极看好 25 年或成为国内 AI 基础设施竞赛元年以及应用开花结 果之年。中美 AI 均进展不断，同时推理端持续推进。建议持续关注 AI 产业动态及 AI 应用的投资机会。此外，政府工作报告首次纳入"深海科技"，海风看到 25 年 开始明确不断改善趋势，积极关注海风海缆产业链头部厂商。 中长期我们建议持续重视"AI+出海+卫星"核心标的的投资机会：海外线 AI 核心 方向如光模块&光器件、液冷等领域值得重视，持续核心推荐；此外国产算力线如 国产服务器，交换机，AIDC、液冷等方向核心标的建议积极关注。海风行业国内 加速复苏，海外出海具备良好机遇，积极把握产业变化，核心推荐海缆龙头厂商。 近期看到卫星互联网产业国内动态进展呈现，看好后续产业受催化拉动。 通信 证券研究报告 英伟达一季报超预期，AI 产业持 ...