行业轮动策略月报：“预期共振”行业轮动模型六月最新推荐-20250602

证券研究报告 | 金融工程 2025 年 06 月 02 日 "预期共振"行业轮动模型六月最新推荐 ——行业轮动策略月报 20250530 近年来，A 股市场中的行业投资轮转切换速度逐渐加快。为此，我们在最新报告中 提出了"守正出奇"的市场投资景气度指标，并结合往期报告中的量价指标和分 析师预期指标，形成了最新的"预期共振"行业轮动策略。后续，我们将对"预 期共振"行业轮动策略进行月度跟踪，敬请投资者持续关注！ 1、策略逻辑 在指标方面，我们基于投资景气度、量价指标、分析师预期 3 个大维度构建了 12 个明细行业轮动指标。其中，投资景气度指标借助市场投资的轮转现象，挖掘 了能成为市场投资主线的行业投资机会。量价指标综合多维度的交易数据情况，给 出了各行业在多层面的技术指标综合打分结果。分析师预期指标基于盈利预测和投 资评级的调整变化，构建了相对灵活的行业预期变化得分。 在 5 月，三个明细指标多头组合均获得了相对基准的超额收益：投资景气度 0.44%，分析师预期 0.48%，量价指标 0.65%。 2、策略表现 2021 年-2024 年，"预期共振"行业轮动策略获得显著超额收益，基于中信一 级行业的多头组 ...