港股6月投资策略：IPO火热，给港股投资带来更多选择

证券研究报告 | 2025年06月03日 港股 6 月投资策略 优于大市 IPO 火热给港股投资带来更多选择 美国：预计三季度通胀将快速攀升。按照我们的计算，Q3 开始美国核心通 胀将较 Q2 相比快速上升，下半年核心通胀将达到 3.8 左右。主要是因 为关税导致的核心商品价格的上涨加速，而房租、服务即便持平或者稍 有下降也无法对冲。因此我们认为市场目前预期的 3.2-3.3 的核心通胀 水平依然过于保守。 基于此，我们提示三季度美国股票、债券市场都将迎来较大的波动，投 资人应早做规划以应对不确定性的到来。 A 股：一季报后业绩分化，业绩驱动+低估值成为主线。5 月以来，分析师 对各个宽基指数在 2025 年的业绩进行了修正，其中科创 50 下修幅度较 大，上修的板块为红利、中证 500、深证成指与中证 1000。 反弹中，业绩，低估值与股价正相关，这说明 A 股已经从去年 9 月、今 年春节的情绪驱动转向业绩驱动。 3、红利方向：运营商、银行、公共事业业绩稳定，可以有效对抗不确 定性； 4、新股的机会：今年以来，港股的 IPO 表现惊艳，可适度考虑体量 IPO 上市后的表现，经检验，超过 300 亿市值的新 ...