政策产业共振，“RoboX”迎来新成长

证券研究报告 汽车/科技 政策产业共振，"Robo X"迎来新成长 华泰研究 2025 年 6 月 02 日│中国内地 动态点评 政策与产业共振下，Robo X（以 Robotaxi 和 Robovan 为代表的无人载具） 商业化落地加速，多重催化下资本市场关注度显著提升，如特斯拉计划 6 月 推出 Robotaxi 服务，头部企业运营数据持续验证商业模式可行性，以及中 国方案全球输出的潜力。故我们重新审视 Robo X 产业。①Robotaxi：25Q1 小马智行/文远知行/萝卜快跑等车队规模持续扩大，订单量快速增长并积极 拓展海外运营。②Robovan 在物流领域展现较大潜力，形成"技术降本-场景 验证-规模扩张"的正向循环，商业模式初步跑通，25 年或加速落地。③Robo X 演绎至更广阔的无人化应用，Robosweeper/Robotruck 等场景商业化亦在 提速，无人机物流崭露头角。Robo X 产业加速落地有望带来全产业链投资 机遇，建议关注：核心运营平台、高成长硬件供应商及场景集成商。 Robotaxi：商业化进程加速，中国方案有望实现全球输出 全球 Robotaxi 商业化进程加速，中国方案 ...