2025年6月基金投资策略：海外债务困局下的全球资产配置思考

[Table_Summary] 报告日期：2025年06月03日 证券投资基金研究报告 / 基金投资策略报告 上海证券 2025 年 6 月基金投资策略 —— 海外债务困局下的全球资产配置思考 核心观点： 当前全球经济面临着多重挑战，在美国政策的不确定性下，全 球经济逐渐表现出其脆弱的一面。区域主义、通胀、债务压力、资 产估值结构化风险等问题正在逐步重塑全球金融市场。美、日等国 国债发行遇冷，反映出投资者对海外主权国家长期以来过于激进的 货币政策的担忧，黄金等贵金属资产的大幅上涨，实质上也揭示了 市场对海外债券和权益资产信心的下降。应对当前市场环境，我们 应该更加立足确定性，寻找安全垫高的资产。 2025 年 6 月的基金配置，可以关注以下三核心维度：1）海外 通胀、债务压力与资产结构化风险的加深；2）收支弥合、科技创 新，国内经济基本盘企稳；3）避险情绪升温下，另类资产风险与 机会的再平衡。 配置方向： 分析师：池云飞 CFA 执业证书编号：S0870521090001 Tel：021-53686397 邮箱：chiyunfei@shzq.com 相关报告： 《5 月基金投资策略：警惕海外风险， 立足国内基 ...