家电行业2025年6月投资策略：618前期家电线上表现积极，空调6月内销排产量增长29%

证券研究报告 | 2025年06月03日 家电行业 2025 年 6 月投资策略 优于大市 618 前期家电线上表现积极，空调 6 月内销排产量增长 29% 本月跟踪与思考：618 大促前期家电表现积极，5 月以来主要家电品类线上 零售额较 1-4 月均实现加速增长。受零售需求拉动，6 月我国空调内销排产 量同比增长 29%，增速环比明显提升；冰洗内外销量排产基本稳健。 618 前期家电表现积极，增速环比 1-4 月明显提升。618 大促自 5 月 13 日开 启，奥维云网监测数据显示，2025 年第 1-21 周（2024 年 12 月 30 日-2025 年 5 月 25 日），家电主要品类线上增速较 1-4 月均有明显提升。其中空调/ 冰箱/洗衣机前 21 周线上零售额同比分别+25.4%/-3.5%/+9.4%，环比 1-4 月 的+16.5%/-8.9%/+2.4%均有明显改善，线下零售额维持在 10%+的增长水平。 厨电线上零售额增速同样呈现加速趋势，油烟机/燃气灶/洗碗机前 21 周线 上零售额增速分别为+20.9%/+19.4%/+9.1%，1-4 月累计为+16.8%/+16.4%/ -0. ...