金融市场流动性与监管动态周报：量化新规即将正式实施，ETF时隔五周转为净流入-20250603

证券研究报告 | 策略研究 2025 年 06 月 03 日 量化新规即将正式实施，ETF 时隔五周转为净流入 ——金融市场流动性与监管动态周报（0603） 展望 6 月，市场可能会呈现指数震荡蓄力，大盘、质量类指数相对占优的格局。 从资金面看，量化资金即将面对新规约束，预计活跃度会有所下降，而当前个 人投资者增量资金有限，并且小微盘风格集中度来到高位。目前监管环境、资 金环境对偏贵的中小风格相对不利。总体来看，宽基指数在六月偏震荡的概率 较大，而基本面、流动性和监管环境更加有利于权重、质量类风格的表现。 定期报告 相关报告 1. 《招商 A 股流动性研究体系与 流动性指数——A 股市流动性研 究之四》，2016 年 8 月 2. 《A 股机构投资者全景图—股 票市场 SCP 范式研究之一》， 2017 年 10 月 3. 《稳定币法案对于美债的影响 或较为有限——金融市场流动性 与监管动态周报(0527)》 | 招商 A 股流动性指数 | | | --- | --- | | 流动性指标 | 数值/金额（亿元） | | 资金供给 | | | 公募基金发行 | 92.26↓ | | ETF 净申购 | 57.0 ...