万联晨会-20250604

市 场 研 究 [Table_Title] 万联晨会 [Table_MeetReportDate] 2025 年 06 月 04 日 星期三 [Table_Summary] 概览 【5 月财新 PMI 降至收缩区间，制造业景气八个月来首现收缩】尽管 对等关税迎来 90 天暂缓期，但冲击仍在持续，5 月中国制造业景气 由扩张转为收缩，2024 年 10 月以来首次低于荣枯线。6 月 3 日公布 的 5 月财新中国制造业采购经理人指数（PMI）录得 48.3，低于上月 2.1 个百分点，为 2022 年 10 月以来最低。其中生产指数和新订单指 数均从扩张区间降至收缩区间，分别录得 2022 年 12 月和 2022 年 10 月以来最低，新出口订单指数连续两月低于荣枯线，续创 2023 年 8 月以来最低；生产和需求放缓，导致企业减少原材料采购，采购量指 数 2024 年四季度以来首次低于荣枯线。 研报精选 核心观点 【市场回顾】 周二，A 股震荡回升，上证指数收盘涨 0.43%，报 3361.98 点，深证 成指涨 0.16%，创业板指涨 0.48%。沪深两市 A 股成交额约 1.14 万亿 元人民币，超 3 ...