宝城期货国债期货早报-20250604

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 宝城期货国债期货早报（2025 年 6 月 4 日） ◼ 品种观点参考—金融期货股指板块 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 | 品种 | 短期 | 中期 | 日内 | 观点参考 | 核心逻辑概要 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | TL2509 | 震荡 | 震荡 | 震荡偏强 | 震荡反弹 | 关税风险上升，避险情绪升温 | 2.跌幅大于 1%为下跌，跌幅 01%为震荡偏弱，涨幅 01%为震荡偏强，涨幅大于 1%为上涨。 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 ◼ 主要品种价格行情驱动逻辑—金融期货股指板块 品种：TL、T、TF、TS 日内观点：震荡偏强 中期观点：震荡 参考观点：震荡反弹 核心逻辑：昨日国债期货均窄幅震荡整理。目前国债期货处于上行空间与下旬空间均较为有限的行 情阶段。一方面，关税前景不确定性扰动加深，加上货币政策适度宽松的主基调不变，加上当前市场 利率隐含的降息预期基本归零，国债期货具备上行动能。另一方面，政策效果需要验证，短期继续降 息的概率有所下降，加上 ...